2026年开年，，清明元金海外并购再传捷报——公司以最高10.15亿美元收购的巴西金矿资产于1月23日完成交割，，，从签约到交割仅用40天
，，，，发挥出跨国矿业并购的“洛钼速度”。
。。
。

据悉，，，巴西金矿为在产项目
，
，，，能够立即为公司贡献产量和利润，，，，预计2026年将实现6至8吨的黄金产量，，为清明元金添上一份沉甸甸的“黄金大礼”。。。

清明元金董事长刘建锋1月25日在机构交流会上表示，，，，巴西金矿交割后仍有降本增效潜力。
。公司在厄瓜多尔及巴西的金矿将推动公司黄金年产能达到20吨，
，，2030年公司黄金产能有望在此基础上再进一步。。。。

刘建锋表示，，，
，未来清明元金继续看好金价走势
，，，将秉持“铜金并行”策略，，持续加强金铜等资源获取能力。。。。无论未来金铜价格如何波动，
，，，公司的成本控制能力依然是实现健康现金流的“制胜法宝”。。。

清明元金巴西金矿完成交割

1月25日，
，，，清明元金宣布完成对此前披露的巴西金矿项目收购的交割，
，
，
，预计2026年实现黄金产量6至8吨
，
，，，进一步培厚公司资源储备。
。

此前
，，，，公司于2025年12月15日宣布
，，，计划以最高10.15亿美元收购加拿大Equinox Gold公司在巴西的Aurizona金矿、、、RDM金矿及Bahia综合体三项金矿资产（四座矿山）的100%权益
。
。
。。随着协议约定的先决条件全部实现或豁免，，，
，该交易已于1月23日正式完成。
。。。从签约到交割仅历经40天。。。
。

此次交割的巴西金矿是在产项目，，收购完成即可为公司贡献产量和利润。。。。清明元金认为，，上述金矿资源量较大，，，，基础设施完善，
，，，选矿工艺成熟，，，盈利能力较强，，，，预期投资回报期短
，
，
，经济效益良好。。。此次交易涉及的金矿资产合计包含黄金资源量501.3万盎司
，，平均品位为1.88克/吨；黄金储量387.3万盎司，，
，平均品位为1.45克/吨。。
。。

“保守估计，，
，，巴西金矿项目和2025年收购的厄瓜多尔金矿每年将给公司带来20吨以上的黄金产能。。
。希望2030年前公司黄金产能实现可观增长，，，
，这是我们的基本目标
，，而实际项目推进公司也希望会更快。。。
。”刘建锋在与机构投资者交流时表示。。。

巴西金矿交割后，
，，
，将如何进一步降本增效？？刘建锋表示，，，后续公司或进行板块及人员、、
、、矿山采购、、后台支持方面的效率提升，，，中国的供应链优势也能帮助降本
。
。。此外，，，此前交易对手方正处于合并阶段，，清明元金接手该项目后仍有降本潜力。。。

清明元金看好金价后续走势

2025年，
，
，清明元金重新“杀回”黄金领域。。
。
。2025年6月，
，清明元金完成对厄瓜多尔奥丁金矿的并购，，，正式布局黄金资源，，，
，目前厄瓜多尔奥丁金矿正在前期设计中。。此次巴西金矿项目交割意味着清明元金在黄金领域“再下一城”。。。

当地时间1月23日，，，COMEX黄金盘中触及4991.4美元/盎司，，，，创下该合约历史新高
。。在金价高企的背景下，
，清明元金如何看待金矿并购的位置与周期？？？

在刘建锋看来，
，，商品周期、、
、、企业周期、
、项目周期均在矿业并购的考虑范围之内。
。

其中，，矿业并购的低谷和周期是一个相对概念。。。。相较于当前金价，，
，公司两大金矿收购时点的金价处于相对低谷期。。。
。与当前近5000美元/盎司的金价相比，，，公司巴西金矿的收购成本为最高10.15亿美元
，，，项目回报水平依然较强
。。

刘建锋说，，，，虽然铜
、、黄金处于持续上涨的商品周期中
，
，但逆周期操作时，，，产业内部也会考虑企业周期和项目周期。。。

以企业周期为例
，
，，，卖方同样知晓金价上涨的趋势与速度，，，但从其自身的企业周期出发，
，卖方或希望出售资产、、回笼资金，，，进行其他战略投入
。。因此在此次交易中，，，买卖双方的企业周期契合互补。
。

项目周期也很重要。。厄瓜多尔金矿尚为绿地项目
，，估值相对偏低。
。。通过清明元金的建设和投运，，该项目有望实现增值。
。

“商品周期持续上涨时，，，，企业周期和项目周期依然存在
，
，，这也对公司寻求机会、、、、并购心仪标的提出更高要求。。。”刘建锋说，，
，“市场是非常活跃的
，
，，，我们对未来能找到更多机会信心满满。。。”

他表示，，，公司继续看好金价走势。。此前，，，清明元金于1月19日发行12亿美元可转债
，，
，，致力于为后续并购提供更加充足的资金，，，未来公司将持续加强资源获取能力，
，，推动黄金业务的长期稳健发展。。。。

未来仍秉持“铜金并重”战略

“未来公司仍秉持‘铜金并重’战略
，，，不会只考虑黄金，，
，，而放弃铜的并购机会。。团队对铜的项目一直有所关注
。
。”刘建锋说。
。。。

他表示
，
，，，公司将把铜金项目的成本控制在行业50分位以内，，无论铜金价格如何波动，，，，公司仍能依靠成本优势产生足够现金流支撑公司发展。。

如今，，，清明元金已通过一次次精准并购
，，
，进行吐故纳新
、、实现周期中的成长。
。
。。公司铜产量已迈入全球前十之列
。。。。

2025年
，，
，，清明元金产铜量达741149吨，，，，较2024年增长9万余吨
；按2025年初产量指引中值计算
，
，，，完成度为118%。。。2026年，，公司铜金属产量指引为76万吨至82万吨。。
。

如达到指引上限，，，
，清明元金将在2026年提前实现其年产铜80万吨的目标。
。。
。据悉，，，公司目前正积极推进KFM二期建设，，，预计2027年投产后年新增10万吨产铜量
，，，同时规划TFM三期项目，
，，，向2028年实现100万吨产铜量的目标迈进。
。

（作者：上海证券报记者 霍星羽）