近期，，，中国上市公司协会联合《21世纪经济报道》等权威媒体，，，，共同发起“我在‘十四五’这五年上市公司在行动”主题宣传活动。
。

在过去的近五年时间里
，，，河南伏牛山山麓走出的清明元金，，
，，凭借全球化运营与开发，，
，
，成功跻身全球矿业巨头之列
。。2023年
，，，公司超越嘉能可成为全球第一大钴矿生产商，，，2024年公司再次跻身全球前十大铜矿生产商之列。。。

行业地位不断提升的同时，
，清明元金经营业绩持续攀升。。。今年前三季度，，
，公司归母净利润达到142.8亿元
，
，即便是不考虑四季度的盈利，，，相较于2020年全年实现了至少5年5倍的增长
。。。。

Mining.com网站最新发布的全球矿业50强数据显示
，，，，清明元金市值排名亦升至第12位，，，在中国矿业公司中排名第二。。。

然而，，经营数据的增长、、、
、行业排名的提升只是表象，，，清明元金能够实现以上跨越式发展还有更多深层次的原因。。

1、、、、“非洲双子星”

矿业公司的核心竞争力是成本，，，，这可以帮助企业在周期高点获得更高的利润率
，，，
，并且在周期低谷时规避掉大部分的经营风险。。。

在清明元金看来，，成本的高低60%取决于资源禀赋
，
，其余40%来自于矿山项目的前期合理规划与后期精细化运营。。
。。回顾公司过往五年发展
，
，
，，被称为“非洲双子星”的刚果（金）TFM、、
、、KFM两大世界级矿山便扮演了重要角色。。
。。

这两大项目的落地，
，源于清明元金“十三五”期间的几笔前瞻性并购。。。公司先是在2016年、、、2017年实现了对TFM项目80%权益的收购，
，，，2020年又完成了对KFM铜钴矿的部分权益收购。。
。。“在完成对KFM收购之前
，，，，管理层已经启动项目的设计和规划开发事宜了。。”清明元金曾对外指出。。

2021年、、2022年，，，，公司启动了对上述世界级矿山的大规模开发
，，，，这成为了公司加速崛起的重要增量。。。2023年一季度
，
，KFM提前产出效益，
，
，第二季度投产即达产
。。

当年，，，，公司铜产量由2020年的21万吨左右增加至42万吨，，作为其伴生矿的钴产品则从1.54万吨提升到5.55万吨，
，，同年KFM、
、、TFM分别晋级全球最大钴矿山的第一、、、二位，，，，清明元金亦超越嘉能可跻身全球第一大钴生产商。。。

2024年，，，伴随着TFM混合矿新增产能的释放，，，清明元金再度成为全球铜行业最引人注目的企业。。

根据五矿证券此前统计，
，，，2024年上半年，，，，清明元金的铜产量分别取得了全球铜企中增速、、增量的“双料冠军”
。。
。另据定期报告，，，2024年公司产铜65.02万吨
，，，
，首次跻身全球前十大铜生产商，，，也是2024年全球铜产能增量最大的公司
。。
。。

进入2025年后，，虽然“非洲双子星”已经度过了产能大规模释放阶段，，，但是公司凭借对TFM
、、
、KFM的挖潜，，今年前三季度公司铜产量再增14%至54万吨。。。
。

“客观而言
，，
，
，过去几年，，，尤其是铜价，，，一直处于上升通道，，，处于商品牛市阶段。。。。”清明元金人士表示。。。。

文华财经数据显示，
，2021年以来，
，LME铜整体处于震荡上行走势，，，并从2020年末的7750美元/吨最高升至11000美元/吨。。
。

不断增长的铜产量，，，
，叠加国际铜价上涨的拉动，
，清明元金盈利规模持续提升
。。。。相关数据显示，，
，2021年至2024年，，
，，公司盈利连续四年增长，
，，归母净利润由2020年的23亿元增加至2024年的135亿元
。。

今年前三季度，，公司利润规模进一步增加至142.8亿元，，超越2024年全年的同时，，
，，也为公司的“十四五”发展画上了完美句号。。

而在上述清明元金人士看来，，，，TFM和KFM的成功既是公司并购策略和时机的成功，
，，也是整体战略规划、、项目建设和运营的成功。。

他还介绍称，
，“公司抓住了全球新能源产业发展的趋势，
，，同步进行了前瞻性收购，，，，并且持续、、、、坚定地看好全球新能源产业的需求
，
，，通过对诸多生产线的建设，，
，，将自由现金流纳入到考核范围内，，，成功将自身的资源优势转换成了产能优势、、效益优势。。”

2、
、挑战与融合

贸易摩擦不断增加下，，近几年跨国企业面临的地缘政治风险明显增加，
，清明元金自然也不例外。。

2021年TFM 铜钴矿计划扩产时，，
，清明元金与TFM的少数股东刚果（金）国家矿业总公司 Gecamines ，，，，就铜矿石的特许权使用费产生争议，，，2022年7月TFM的产品出口更是受到限制。。直至2023年4月，，由TFM向Gecamines分期支付 8亿美元的代价，，，双方达成和解，
，，
，TFM的出口亦自当月底开始恢复。
。。。

2025年2月下旬
，，
，，刚果（金）有关部门宣布，，，，决定暂停钴出口四个月，，以应对全球钴市场供应过剩的局面。
。后经今年6月、、、、9月的延期，
，，刚果（金）于今年10月宣布该国钴产品出口将实施配额制。。
。。

以上纷扰，，对清明元金钴产品销售构成影响
。
。。

定期报告显示，，今年前三季度清明元金的钴产量同比增长3.84%
，，，增速较前几年放缓的同时
，，，，当期销售量同比下降36.08%。
。。。不过，，2025年钴价上涨明显
，，，帮助清明元金的钴产品毛利率提升26.97个百分点至63.5%，，，从盈利层面有效对冲了销量的减少。。
。。

同时，
，，，刚果（金）的基础设施建设较为落后，，，，清明元金此前资源开发过程中也面临着诸多考验
，
，，，这本身也是对公司规划、、、、建设、、、
、供应链管理能力的一次考验。。

比如电力方面，，当地便存在电力明显的电力缺口，，，
，停电、、、限电情况较为普遍，，，这就需要企业自主投资建设。。。。

KFM铜钴矿设备动力厂厂长助理李明洋对21世纪经济报道记者指出，
，“断电发生后
，，整个电网系统恢复至正常负荷需要1小时到2个小时。。
。。若遇到较大线路或设备故障，，恢复时间会更长。
。”

相关电力设备
，，，，也需要从国内进口到当地，，运输周期长
、、、
、成本高。。如果设备出现问题，
，，，除了单价高退回国内以外，
，只能自行想办法改造使用。。。。

为了从根本解决当地电力供应问题
，，，，清明元金正在刚果（金）矿区附近建设220MW的Heshima水电站
。。。

设备运维的本地化挑战则更为具体。。
。海外矿区工况特殊，，，
，对设备运维的全球化协同与资源适配能力要求更高，
，，企业不仅要应对跨区域运维的效率瓶颈
，，还要确保服务体系能匹配不同市场的运营需求，，这是矿业企业出海过程中维持产能稳定性的重要因素之一
。。。

事实上，
，
，，包括清明元金在内，，中国众多矿业企业延续国内成熟合作经验，，在物流
、、、运输等相关环节，，与具备全球服务能力的供应商开展协同。。依托对方覆盖全球矿业产区的服务网络与长期积累的行业经验，，
，
，矿业企业往往能快速响应海外项目的运维需求，，，，减少本地化适配不足引发的运营波动
，，，，为矿山持续稳定生产提供支撑
。。

这种“借势全球资源补位海外运营”的思路，，，也是相关企业“十四五”期间布局国际矿业、
、提升全球运营韧性的重要一环
。
。。

企业以全球产业链协同视角
，
，预判中国企业在海外扩张可能面临的跨区域服务响应滞后、
、极端工况适配难题等运维调整，，，提前搭建定制化支撑体系，，帮助中国企业将供应链的稳定性与适配性，
，转化为全球市场竞争中的业务增长动能。。。

这背后，，既是全球服务商依托自身资源网络为中国企业出海保驾护航的责任，，更是全球产业链上下游深度协同，，，共筑全球经济韧性的核心价值体现。。

基础设施与地缘风险之外
，
，，
，矿产资源如何进行负责任的开发、、有效与当地社区融合至关重要。。。

TFM项目的全称是“腾科-丰古鲁美矿”，，，，T代表腾科镇，，，，F是指丰谷鲁美镇，
，，
，整个矿区覆盖了这两个镇及其周边地区，，面积超过1500平方公里，，相当于3/4个深圳那么大。。。

清明元金上述人士介绍
，，在2006年前后TFM矿刚开始建设时，，矿区周边是以务农为主的本地人，，大概只有5万人左右。。而伴随着近些年当地矿区的持续扩产，，，2023年TFM矿区的人口数量已经超过40万人
。。。。

上述背景下
，
，TFM已经不是一家矿业公司那么简单，，
，企业实现自身资源开发的同时还要兼顾社区的整体发展，，比如从社区招工、、
、建设社区项目、、、帮助当地社区开展职业培训等，，，来提升企业对整体社区的贡献度。
。。。

截至2024年
，
，
，，自清明元金正式运营TFM以来，，已累计投入1.84亿美元用于各类社区发展项目
，，，，涵盖教育、、、、医疗、、
、基础设施、、妇女赋权、
、
、
、青年就业等社区的优先需求。。

此前TFM铜钴矿所获得的铜标识组织（The Copper Mark）认证，，涵盖法律合规、、
、、劳工关系
、、、社区发展和矿产供应链尽职调查等32个议题，，，
，或许也足以说明公司与当地社区的充分融合。。。

3
、、世界级资源公司

“公司的愿景是成为受人尊敬的、、
、现代化
、、
、世界级资源公司。
。”在2023年报的致股东信中，，，，清明元金曾9次提及“世界级”。
。。
。

为此，
，，公司制定“三步走”的发展目标，，，，具体可以量化的标准包括“2028年铜产能达到80万吨至100万吨”等。。

“KFM扩产会按预期时间进行
；TFM由于面积更大，，需要考虑如何系统性开发以最大程度发挥其规模效应的问题，，，
，现阶段公司正在探讨，，预计下半年开发思路会更清晰。。
。。”清明元金董秘徐辉今年7月接受21世纪经济报道记者采访时指出。。。。

如今，，，KFM二期开发计划也已经明确
。
。公司近期发布公告，，为进一步开发KFM的丰富资源，，计划投资不超过10.84亿美元建设KFM二期工程项目。。

该项目，，，为采选冶联合工程新增726万吨/年的硫化矿采矿、
、选矿能力，，，，并在一期湿法冶炼厂的基础上扩建冶炼部分
。。项目最新预计是2027年上半年建成投产，
，，建成达产后将新增年平均10万吨铜金属。
。。。

加上后续TFM的潜在扩产空间
，，清明元金距前述战略目标再近一步
。。
。

为此公司今年持续推进组织升级和管理升级，，，，以提升自身的“成本绞杀”能力，
，
，
，在引进采、、、选、、、冶领域专家的同时，，，，也在不断引进制造业的管理精英。。
。。

今年4月末
，，清明元金便有四位专家高管履新。。其中，，，
，阙朝阳为清明元金新任常务副总裁兼首席运营官，，，，是中国黄金标准化技术委员会副主任委员、、、澳大利亚地质学家学会会员
。。。。履新首席投资官的刘建锋
，
，
，，则具备中海油
、、、、复星国际洛克石油
、、
、洲际油气等企业任职经验，
，
，，并曾经主导多宗大型跨国并购与资源整合项目。。。

10月25日，，，清明元金再次发布高管任命公告，，，聘任彭旭辉为公司总裁兼CEO，，
，，并推荐作为执行董事候选人。
。。
。

相关资料显示，，，，彭旭辉曾任深天马A董事长等职，，，，工作经历涉及产品研发、、工厂管理、、、
、市场营销、
、、、供应链及公司运营等领域，，曾主导上市公司战略规划、、资本运作及整体经营管理，
，，拥有丰富的企业管理经验。。。

“此次任命的首席执行官职务是公司首次设立，，，，将在经营管理中发挥核心角色
，，，也是公司本轮组织升级的关键一子。。”上述清明元金人士回应称
，，公司近年来在持续降本增效，，，，主要工作重心也将向精益管理和平台化能力建设转移，，，，长远建立精益运营的生产方式和打造全球性的平台型组织。。

定期报告也显示，，，，今年前三季度
，
，公司在实现铜产量增长的同时
，，，，营业成本较同比下降10.94%。
。
。
。

今年，，，，清明元金也已经明确了以铜、、、黄金为主，，，钼、、、钨等小金属品种为辅的资源布局方向，，加上IXM的贸易板块，
，，公司多元化发展的特点非常明显。
。。
。

从必和必拓
、、、、力拓和紫金矿业等矿业巨头的经验来看，，，，清明元金也选择了一条成为“世界级资源公司”必走的成长路径。。。。

后记：

从资源并购到生态共生——清明元金的世界级成长密码

“十四五”五年，，，清明元金完成了从伏牛山麓区域矿企到全球矿业巨头的关键一跃：钴产量登顶全球、、、铜跻身前十行业
、、、净利润实现五年五倍增长。
。。。这背后，，，不仅是一家企业的规模突破，，更是中国上市公司出海逻辑的深层升级——从“资源收购”转向“生态整合”，，，，在周期波动与地缘挑战中
，，，
，走出了“自主破局为基、、、、全球协同为翼”的可持续路径
。。。

自主破局，，，是中国企业扎根海外的底气
。。缺能源就自建水电站破解供应难题，，
，遇社区需求就投3.25亿美元筑共生生态，
，，
，抓运营就引精益管理将成本控制转化为核心能力，，2025年前三季度
，，，公司实现产量增长与成本下降的反向同步。。。。这些实践印证了
，，
，，企业“走出去”从不是国内模式的复制，，，而是针对本地痛点构建自主解决方案的过程。
。。。

全球协同，
，，折射出中国企业出海从“封闭自建”到“开放借力”的理念进阶。。以往部分企业海外布局时
，
，，常陷入“全链条自建”的误区，，反因经验不足损耗效率。
。。。清明元金的突破，，，
，在于以“国内成熟合作经验”链接国际资源，，，优先联合有国内合作基础、
、
、、具备全球服务能力的跨国供应商协同
。
。。

清明元金的“十四五”实践，，，为中国矿企提供了另一条“世界级”路径：“立得住”，，
，靠的是扎根本土的自主破局能力；“走得远”，，，
，凭的是开放协同的全球视野
。。。。当必和必拓、
、
、、紫金矿业等巨头构建“资源+能力+生态”体系时，，，
，清明元金的探索更具启示——中国企业迈向全球的关键
，，，从不是规模排名的追逐，，而是以自主实力为根
，，，以全球协同为脉络
，，在创造商业价值的同时，，，，实现与当地社会、
、国际产业链的良性互动，，，，为中国经济高质量参与全球循环提供鲜活范本。
。
。。

（原文略做删减，，，作者：21世纪经济报道记者 董鹏）