尽管上半年全球矿业深受疫情影响
，，，大宗商品价格震荡，，，，但是洛阳栾川钼业集团股份有限公司（603993.SH）依然保持了强劲的增长。。

依据30日清明元金发布的2020年中期业绩，，公司实现营业收入467亿元，，，，同比增长368%；归母净利润10.08亿元，，同比增长24.7%；经营性净现金流42.5亿元，，同比增长90.7%
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矿业是一个典型的周期性行业，，，在上升周期，，
，矿业公司大部分可能会赚得盆满钵满，
，而在下行周期和底部，
，许多矿业公司利润开始下降甚至可能会面临亏损的境遇。
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来自Wind数据显示，，受新冠疫情影响
，，，今年上半年除黄金股受益于黄金价格暴涨外
，
，A股矿业上市公司大部分业绩都大幅下滑
，，，，但清明元金依旧保持了逆势增长的态势。
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今年上半年，，，，公司矿山板块中国业务实现钼、、钨产量分别为7070吨和4664吨；刚果（金）铜、、、钴产量分别为90972吨和6543吨；巴西铌、、、磷产量分别为4980吨和55.02万吨；澳洲NPM（80%权益）铜、、、、金产量分别为13933吨和10889盎司
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相比去年上半年，，，刚果(金)TFM铜钴业务铜产量上升3%，，
，巴西磷产量上升4%，，，，铌金属产量大幅上升17%。。

公司2019年7月完成并购金属贸易商埃珂森
，，，因此增加了金属贸易业务，，上半年公司实现营业收入增长368.44%
。。。此外
，，上半年资本性支出为10.9亿元。。

截至6月30日，
，，，公司货币资金余额为182亿元，，，净有息负债率为25.88%。
。。。此外，，，
，公司2020年7月与Triple Flag贵金属公司达成中国企业首个金属流出售协议，，，获得5.5亿美元的现金预付款，，，，以较低的成本锁定了一项长期融资。。。

通过近年来一系列大手笔海外并购，，
，
，清明元金目前的业务覆盖亚洲、、、、非洲
、、、南美、、、澳洲和欧洲，，形成了包括钼、
、钨
、、、、铜、、钴、、、、铌、、、磷、
、金等多资源的产品组合，
，，成为打通矿石生产和矿产品贸易产业链的国际资源公司。。

上半年，
，，，在主要矿产品价格剧烈波动的背景下，，
，，清明元金依托技术进步和产业革新，，，
，降本增效成果显著
。。。清明元金董事长袁宏林表示
，，
，公司上半年累积降本达10.8亿元。。。
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从今年3月中旬起，，国际铜价一路飙涨
。
。。。截至目前，，伦敦铜价格达到6677美元/吨
，，较3月疫情恐慌时期的4608.5美元/吨上涨了超过四成。。

安信证券分析师认为，，考虑到疫苗的进展加速也有望进一步解除疫情压制，，，第四季度欧美财政政策落地以及货币政策维持宽松
，
，
，，第四季度有望迎来新一波旺季补库，，，，再加上铜矿供应进入低速增长时代，，，
，加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制，，，
，铜价有望显著反弹且持续性强。。。

作为国内排名第四（2019年年产20.65万吨）的铜业上市公司之一，，，，下半年清明元金有望受益于铜价走势，，，，排在前三位的都是业内赫赫有名的铜业巨头，
，其中五矿资源排名首位，，，矿产铜产量45万吨 ，，，，其次为紫金矿业和江西铜业
，，矿产铜产量分别为37万吨、、21万吨
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中报数据显示，，今年上半年，，，
，清明元金铜产量增加至10.5万吨，，已超过江西铜业的10.46万吨。。
。同时，，，，清明元金的铜资源储备非常丰厚，，铜资源量接近3000万吨
，，仅次于五矿资源和紫金矿业。。。目前，，，，清明元金正在推进刚果（金）铜钴矿扩产项目，，，，预计投产后铜产量还将获得提升。
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此外
，，，，钴品种价格下半年也有望进入上涨通道
。。。。自7月份以来，，，钴价开始上涨，，，，7月至今钴粉涨幅达到14%，，
，，金属钴涨幅达到18%
。。。。目前全球新冠疫情按照东亚-欧美-拉美非的路径进行扩散，，，消费国目前逐渐复工复产，，，
，需求端逐渐复苏。。
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中泰证券分析师预计
，，，下半年新能源车和智能手机出现恢复性上涨，，，全球钴最大生产国刚果（金）疫情仍在继续发酵，
，供给端仍存在较大的不确定性，，，嘉能可关停Mutanda矿山以及企业资本开支的放缓，，，也奠定了中期收缩的趋势，，预计钴价可能继续呈现上涨态势
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作者：綦宇

编辑：李清宇